سرمد در ۱۴۰۴ از عدد چاق شد
رشد ۵۹ درصدی سرمد از جنس قیمت بود، نه عملکرد
امیر رضایی
پایگاه خبری افق و اقتصاد _ بررسی دادههای رسمی بیمه مرکزی نشان میدهد بیمه سرمد در سال ۱۴۰۴ به رشد اسمی قابل توجهی دست یافته، اما ساختار پرتفوی شرکت همچنان نامتوازن و وابسته به رشتههایی است که نه تنها پرریسکاند، بلکه کیفیت سودآوری شرکت را نیز در معرض تضعیف قرار میدهند. سرمد در این سال توانسته ۵۵ هزار و ۶۰۳ میلیارد ریال حق بیمه تولید کند؛ رقمی که از رشد ۵۹.۷ درصدی نسبت به سال قبل حکایت دارد و فراتر از میانگین صنعت است. با این حال، تحلیل کیفیت این رشد نشان میدهد بخش عمده آن نه از توسعه بازار، بلکه از تورم بیمهای، اصلاح نرخها و تمرکز بر رشتههای حجیم اما کمبازده حاصل شده است.
در سال ۱۴۰۴ رشته درمان با ۳۱ هزار میلیارد ریال حق بیمه و رشد ۸۱ درصدی، به ستون اصلی پرتفوی سرمد تبدیل شده و سهمی نزدیک به ۵۶ درصد از کل فعالیت شرکت را تشکیل میدهد. رشته ثالث نیز با ۱۸ هزار میلیارد ریال و رشد تقریباً ۳۰ درصدی جایگاه دوم را دارد. این دو رشته مجموعاً حدود ۸۸ درصد پرتفوی سرمد را میسازند؛ وضعیتی که به معنای وابستگی تقریباً کامل شرکت به دو رشتهای است که در سال ۱۴۰۴ در سطح صنعت بیشترین تنش خسارتی، نوسان نرخ و فشار نقدینگی را تجربه کردهاند.
از سوی دیگر، تصویر خسارتها نیز نگرانیهایی جدی را نمایان میسازد. مجموع خسارت پرداختی سرمد در سال ۱۴۰۴ به ۲۰ هزار و ۱۲۴ میلیارد ریال رسیده که نشان از رشد ۴۷.۸ درصدی دارد. تعداد پروندههای خسارت نیز با رشد ۱۱.۵ درصدی به ۱۲۹ هزار و ۴۴۱ پرونده رسیده است.
این ارقام نشان میدهد فشار عملیاتی شرکت نسبت به سال قبل افزایش محسوسی یافته است. هرچند نسبت خسارت کل شرکت ۳۶.۱۹ درصد ثبت شده، اما این نسبت به دلیل سهم خیلی زیاد درمان و زمانبر بودن تسویه این رشته، لزوماً وضعیت واقعی حاشیه سود را منعکس نمیکند. در بسیاری از شرکتها نسبت خسارت درمان با یک دوره تأخیر وارد صورتهای مالی میشود و ممکن است رقم واقعی در ماههای بعد افزایش یابد.
در میان رشتهها، عملکرد آتشسوزی با رشد ۹۸.۴ درصدی، نسبت خسارت کم و ساختار ریسک مطلوبتر یکی از معدود نقاط روشن پرتفوی سرمد است. رشتههای مهندسی، مسئولیت و پول نیز با وجود وزن اندک در پرتفو، الگوی خسارتی کنترلشدهتری ارائه دادهاند. اما در مقابل، کاهش رشد رشتههایی مانند عمر و سرمایهگذاری و نوسان شدید در هواپیما، نشانهای از نبود استراتژی پایدار برای توسعه رشتههای تخصصی است؛ رشتههایی که میتوانستند نقش مهمی در کاهش ریسک تمرکز درمان و ثالث ایفا کنند.
نکته مهم دیگر در تحلیل عملکرد سرمد، فاصله قابل توجه میان رشد حق بیمه و رشد تعداد بیمهنامه است. تعداد بیمهنامههای صادره تنها ۷.۳۸ درصد افزایش یافته؛ اختلافی که به روشنی نشان میدهد رشد پرتفوی شرکت نه حاصل افزایش تعداد مشتری، بلکه ناشی از تورم نرخها و رشد اجباری تعهدات بوده است. این شکاف بهویژه برای شرکتهایی که به دنبال ارتقای توانگری و افزایش سهم بازار پایدار هستند، یک هشدار مدیریتی محسوب میشود.
به طور کلی، عملکرد مالی سرمد در سال ۱۴۰۴ تصویری از رشد سریع اما آسیبپذیر ارائه میدهد. وابستگی شدید به درمان و ثالث، رشد بالای خسارت، صدور غیرتوسعهمحور و ضعف در تنوعبخشی به رشتههای تخصصی، چالشهایی هستند که اگر در سال ۱۴۰۵ اصلاح نشوند، میتوانند بر توانگری مالی و ثبات نقدینگی شرکت اثرگذار باشند.
سرمد برای عبور از این وضعیت نیاز دارد به سمت پرتفوی متعادلتر، کنترل خسارت درمان و توسعه رشتههای کمریسک حرکت کند تا کیفیت سودآوری خو را در سالهای آینده حفظ کند.
